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2012年保险行业月报第2期 [复制链接]

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2012年保险行业月报第2期


1月份保险市场运行情况


    1月份实现寿险保费1380亿,其中国寿、平安、新华和太保分别实现保费收入491亿、211亿、132亿和122亿,市场份额分别为35.57%、15.31%、9.6%和8.83%,同比增长分别为11.91%、16.46%、19.56和4.22%。新华人寿已经取代太保寿险市场份额排名第三。1月份中国人寿和平安寿险市场份额分别增加2.28和2.87个百分点。银行系保险公司保费出现大幅增长。


    1月份实现产险保费512亿,人保、平安和太保分别实现产险保费182亿、97亿和68亿,保费同比增速分别为-0.48%、9.42%和2.01%,市场份额分别为36.62%、18.92%和13.37%。


    2月份宏观经济和资本市场运行情况


    1月CPI 有所回升,央行于2月24日再次下调存款准备金率,货币政策再度微调。2月份资本市场出现大幅反弹,保险股跑输大盘。主要原因保险属于早周期品种,1月份保险涨幅较大,一旦反弹确立,保险股涨幅会减弱。


    存款准备金率下调对保险业的影响


    降准对保单销售无直接影响,降准对保险业影响更多集中在投资端,对股价影响更多集中在预期层面。目前看降准能否激活资本市场仍然存在不确定性。从销售端看由于5年前银行定存仍然维持5.5%水平,保险产品竞争力并未有效提升。


    解读新华保险债务融资工具


    保监会尚未有明确规定就债务融资工具如何计入附属资本和认可负债,债务融资工具如何计算偿付能力还有待观察保监会相关细则出台或是上市公司的会计如何处理。但是这种方式的确增加了保险公司融资的灵活性。一旦从监管上加以明确,会有更多的企业采用该类融资工具。


    目前市场对保险股的看法


    目前市场对保险股的关注程度远逊于去年4季度,但是机构持仓度较高,整体看保险行业既无利空亦无利好。作为配置型品质全年持有风险亦不大。但是作为早周期品质,涨幅最快的期间已经过去,能否再有较快涨幅取决于反弹持续的时间。

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